Pump and Dump (Krypto)

Definition

Koordinierte Marktmanipulation, bei der eine Gruppe einen gering gehandelten Wert kauft, den Kurs durch abgestimmte Käufe und Werbung hochtreibt und ihre Bestände an nachfolgende Käufer verkauft, bevor der Kurs zusammenbricht. Bei Kryptowerten mit geringer Marktkapitalisierung lässt sich der Kurs mit kleinen Beträgen bewegen.

Erscheinungsform in der Praxis

Pump-Gruppen organisieren sich auf Telegram und Discord mit Tausenden Mitgliedern. Die Organisatoren geben Zeitpunkt und Zielwert vor. Sie selbst haben vorher gekauft. Die Mitglieder kaufen zum angekündigten Zeitpunkt, der Kurs steigt binnen Minuten, die Organisatoren verkaufen, die Mitglieder halten die Verluste. Der Betrug liegt darin, dass die Gruppe glaubt, gemeinsam zu profitieren, während sie gegeneinander handelt.

Eine Variante nutzt Prominente oder Influencer, die für einen Token werben, ohne ihre Bezahlung oder ihre eigenen Verkäufe offenzulegen.

Rechtlich fällt Pump and Dump bei Kryptowerten in der EU seit Geltung der MiCA unter das Marktmissbrauchsverbot (Titel VI MiCA, Verbot der Marktmanipulation). Vorher bestand für Kryptowerte, die keine Finanzinstrumente sind, eine Regelungslücke.

Erkennungsmerkmale

• Angekündigter Zeitpunkt für Kaufaktion
• Wert mit geringer Liquidität und Marktkapitalisierung
• Kursanstieg um ein Vielfaches innerhalb von Minuten, gefolgt von Absturz
• Werbung durch Accounts mit Reichweite ohne Offenlegung
• Organisatoren halten Bestände vor der Ankündigung

Abgrenzung

Quelle

1. Verordnung (EU) 2023/1114 (MiCA), Titel VI, Art. 86 bis 92, insbesondere Art. 91 (Verbot der Marktmanipulation)
2. ESMA, Warnungen zu Marktmissbrauch bei Kryptowerten