Wash Trading

Definition

Kauf und Verkauf desselben Werts durch dieselbe wirtschaftliche Partei, um Handelsvolumen, Kursbewegung oder Liquidität vorzutäuschen. Im Geldwäschekontext dient Wash Trading dazu, Werte zwischen eigenen Konten zu verschieben und dabei den Anschein von Handelsgewinnen zu erzeugen.

Erscheinungsform in der Praxis

Ein Täter kontrolliert zwei Konten auf einer Börse oder zwei Adressen auf einer dezentralen Handelsplattform. Konto A verkauft einen Wert zu einem überhöhten Preis, Konto B kauft. B hat nun den Wert, A hat den Erlös als "Handelsgewinn". Bei geringer Liquidität lässt sich so ein beliebiger Betrag von A nach B bewegen, dokumentiert als Marktgeschäft. Bei Token mit eigenem Handelsplatz kann der Täter zusätzlich den Kurs bestimmen.

Wash Trading ist zugleich Marktmanipulation und unter MiCA verboten. In der Praxis ist es an dezentralen Handelsplätzen schwer zu unterbinden, weil dort niemand die Identität hinter zwei Adressen prüft.

Erkennungsmerkmale

• Gegenläufige Geschäfte zwischen wenigen Adressen in kurzer Folge
• Preise deutlich abweichend vom Markt
• Volumen ohne Preisfindung
• Gleiche Finanzierungsquelle der beteiligten Adressen
• Handelsgewinne ohne Gegenpartei außerhalb des Clusters

Abgrenzung

Quelle

1. Verordnung (EU) 2023/1114 (MiCA), Titel VI, Art. 86 bis 92 (Marktmissbrauch), insbesondere Art. 91 (Verbot der Marktmanipulation)
2. ESMA, Warnungen und Leitlinien zu Marktmissbrauch bei Kryptowerten
3. FATF, Targeted Report on Regulatory Challenges from Decentralised Finance (21.07.2026)